期权研究院:创业板注册制全面分析
〖壹〗、深交所发布证券简称及标识通知：对创业板股票及存托凭证的证券简称及标识进行规范。创业板引入ST制度：创业板也引入了ST制度，以警示投资风险 。政策背景 创业板注册制改革的快速发布，旨在搞活资本市场 ，增加资金吸引力 ，为t+0交易制度的提速做好准备，同时助力中小企业发展 ，助推市场经济 。
〖贰〗、当全面注册制是指以后股票上市实行注册制 ，并且所有股票都实行注册制的规则，近来A股市场有创业板和科创板实行注册制 ，它们新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制 ，5个交易日后涨跌幅限制为20%，有盘后定价交易 ，沪市和深市实行核准制。
〖叁〗 、A股进入全面注册制时代一览 A股于4月10日正式进入全面注册制时代 ，首批10家企业成功登陆A股，标志着注册制交易规则的全面实施 。
〖肆〗 、注册制对股市整体来说是利大于弊的 ，但对不同板块和个股的影响有所不同 。利好方面：券商公司：注册制下 ，券商公司作为保荐和承销机构，可以获得更多的业务收入。同时，股票交易更加活跃 ，券商公司的佣金收入增加 ，推动券商股票上涨 。因此，注册制对券商公司构成利好 。
创业板上市公司再融资有什么特殊要求?
创业板上市公司再融资有一些特殊要求。首先 ，在盈利要求方面 ，创业板公司通常需要有较好的盈利表现 。一般来说，最近两年盈利 ，净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据 ，且累计净利润不低于一定金额 。这有助于筛选出经营状况良好、具备持续盈利能力的企业，保障投资者利益。其次 ，对于募集资金的用途有明确规定 。
盈利能力可持续是重要考量 。连续盈利体现了公司具备稳定的经营能力和市场竞争力。扣除非经常性损益后的净利润更能真实反映公司主营业务的盈利能力。只有这样 ，公司才能在未来持续为股东创造价值，也表明其有能力承担再融资后的资金成本和运营压力 。
上市公司再融资标准包含通用基本条件 、创业板专项标准及其他重要规则 ，不同融资方式也有对应条件 。通用基本条件方面 ，主体需是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司，业务等五方面独立；要规范运作，健全治理结构 ，近3年财务会计报告无虚假记载；募集资金原则用于主营业务 ，不得大量用于财务性投资。
旧规则：在旧规则下，上市公司进行再融资时 ，需要满足较为严格的盈利水平和资产负债率要求 。这导致一些财务状况不佳但具有发展潜力的公司难以通过再融资筹集资金 。新规则：新规则精简了发行条件 ，从公司的盈利水平以及资产负债率两个角度降低了非公开发行的门槛。
创业板上市公司再融资条件有哪些
〖壹〗 、创业板上市公司再融资有一些特殊要求 。首先，在盈利要求方面 ，创业板公司通常需要有较好的盈利表现 。一般来说 ，最近两年盈利，净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据 ，且累计净利润不低于一定金额。这有助于筛选出经营状况良好、具备持续盈利能力的企业 ，保障投资者利益 。其次，对于募集资金的用途有明确规定 。
〖贰〗 、首先 ，公司需具备健全且运行良好的组织机构。这意味着要有完善的治理结构 ，各部门职责清晰，决策程序规范，能保障公司高效运作 。其次 ，盈利能力应具有可持续性 。比如最近三个会计年度连续盈利 ，扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为计算依据。再者 ，财务状况良好也很关键。
〖叁〗 、上市公司再融资标准包含通用基本条件、创业板专项标准及其他重要规则 ，不同融资方式也有对应条件 。通用基本条件方面，主体需是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司 ，业务等五方面独立；要规范运作 ，健全治理结构，近3年财务会计报告无虚假记载；募集资金原则用于主营业务 ，不得大量用于财务性投资 。
...其实是国家在下一盘大棋!再融资大松绑,创业板+券商发起总进攻...
〖壹〗 、政策背后的国家大棋 证监会此次放大招 ，是国家在下的一盘大棋。疫情对短期经济有影响，需要发挥资本市场的作用来加速经济复苏 。政策的连锁反应将促使企业资金到位 ，加速发展 ，提高效率，从而改善上市公司的质量，提高业绩 ，最终带动股民赚钱 ，加大消费，促进社会的各行各业盈利 。
创业板再融资审核中的常见问题是什么
〖壹〗 、创业板再融资审核常见问题包括多方面。比如 ，募集资金使用方面 ，可能存在投向不清晰、与公司现有业务关联度不强等情况，导致资金难以有效助力公司发展 。信息披露上 ，可能出现关键信息遗漏 、披露不及时或不准确 ，影响投资者对公司再融资情况的全面了解 。在合规性方面，一些公司可能存在财务数据造假 、违规担保等问题 ，这严重影响审核结果。
〖贰〗、具体情况：包括未报送行业相关事项核对表、发行人内部控制自我评价报告 、境外子公司纳税情况证明或说明等必要文件 。发行人未对不影响和干扰审核机构审核进行承诺 ，首发项目未报送关于财务报表有效期延长的申请，再融资项目未报送最近一期财务报表 。
〖叁〗 、比如 ，若反馈意见较多且问题较为复杂 ，发行人准备回复的时间就会增加，从而导致整体审核时限变长。另外，遇到特殊事项 ，如涉及重大政策调整、市场环境变化等 ，也可能对审核进度产生影响，使得审核时限难以完全按照常规的2个月来执行 。
〖肆〗 、审核流程严格细致 。监管部门会综合考量多方面因素 ，从公司基本面到募集资金使用等。这能保证进入创业板再融资的公司质量 ，促进创业板市场健康发展。严格审核可避免不符合要求的公司进入市场，防止资源浪费 ，维护市场秩序和投资者权益 。
〖伍〗 、再融资业务若干问题解2020年6月修订）：当募集资金涉及收购资产或股权时 ，需关注是否构成重组上市，特别是发行完成后公司实际控制人是否发生变更 。原则上 ，上市公司不得通过再融资变相实现业务重组上市。
〖陆〗、创业板再融资审核流程包括多个环节 。首先是受理环节 ，发行人提交申请文件后，相关部门会进行形式审查 ，符合要求的予以受理 。接着进入问询环节 ，审核机构会针对申请文件提出问题，要求发行人及中介机构进行答复解释。
深度解析创业板还继续看好吗
〖壹〗 、创业板仍被多数观点看好，长期配置价值凸显 ，但需警惕短期波动风险 。具体分析如下：宏观流动性环境持续宽松 ，成长股受益显著全球降息周期下，美国2025年12月前累计降息50BP概率超80% ，叠加国内“适度宽松”货币政策与“更加积极”的财政政策 ，形成货币财政双宽松格局 。
〖贰〗 、总体而言，投资者需要综合多方面因素 ，深入研究创业板企业基本面、行业前景等 ，谨慎做出投资决策，不能盲目看好或不看好创业板。
〖叁〗 、所以 ，不能简单地说是否继续看好创业板 ，投资者需要综合多方面因素，结合自身风险偏好和投资目标来谨慎判断 。
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评论列表（4条）
我是9号的签约作者“董建波”！
希望本篇文章《创业板再融资新认定标准鼓励企业科技投入强化创新力提升.创业板实施再融资？》能对你有所帮助！
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